Форекс: различия между версиями
Перейти к навигации
Перейти к поиску
| [непроверенная версия] | [отпатрулированная версия] |
Содержимое удалено Содержимое добавлено
Ailbeve (обсуждение | вклад) оформление Метки: новое перенаправление редактор вики-текста 2017 |
|||
| (не показано 30 промежуточных версий 14 участников) | |||
| Строка 1: | Строка 1: | ||
#перенаправление [[Валютный рынок]] |
|||
'''{{Финансовые рынки}} |
|||
'''Фо́рекс''' ('''Forex''', иногда FX, от {{lang-en|'''For'''eign '''Ex'''change}} — «зарубежный обмен») — рынок межбанковского обмена [[валюта|валюты]] по свободным ценам ([[котировка]] формируется без ограничений или фиксированных значений). Часто используется сочетание «рынок форекс» ({{lang-en|Forex market, FX-market}}). |
|||
В англоязычной среде слово «Forex» может означать не только взаимный обмен валюты, но и всю совокупность [[валютный рынок|валютных операций]]<ref name="alpina21">{{книга|автор = Корнелиус Лука|часть = |заглавие = Торговля на мировых валютных рынках |оригинал = Trading in the Global Currency Markets|ссылка = |ответственный = |издание = 2-е|место = М. |издательство = [[Альпина Бизнес Букс]]|год = 2005 |том = |страницы = 21-23|страниц = 716|серия = |isbn = 5-9614-0206-1|тираж = 2000}}</ref>, а также иностранные валюты как таковые. |
|||
''' |
|||
В русском языке термин ''Форекс'' обычно используют в более узком смысле — подразумевается исключительно [[спекуляция|спекулятивная]] торговля валютой через коммерческие [[банк]]и или [[дилинговый центр|дилинговые центры]], которая ведётся с использованием [[кредитное плечо|кредитного плеча]], то есть [[маржинальная торговля]] валютой (см. раздел «Участники валютного рынка»{{Переход|#Участники валютного рынка|1}}). При этом термины «международный форекс» и «международный рынок форекс» являются [[Тавтология (логика)|тавтологией]], ввиду того, что «foreign exchange» изначально подразумевает операции с иностранной валютой. |
|||
Операции на рынке форекс по целям могут быть торговыми, [[спекуляция|спекулятивными]], [[хеджирование|хеджирующими]] и регулирующими ([[Валютная интервенция|валютные интервенции]] центробанков). |
|||
[[Файл:Forex.svg|thumbnail|right|300px|Иллюстрация идеи конвертации валютных пар]] |
|||
== История == |
|||
{{Внешние ссылки нежелательны}} |
|||
[[15 августа]] [[1971 год]]а президент [[США]] [[Ричард Никсон]] объявил решение об [[Никсоновский шок|отмене свободной конвертируемости]] [[доллар США|доллара]] в золото (отказался от [[золотой стандарт|золотого стандарта]]), отказавшись таким образом в одностороннем порядке от выполнения [[Бреттон-Вудская система|Бреттон-Вудских соглашений]] (согласно которым доллар обеспечивался золотом, а все остальные валюты долларом). В декабре 1971 года в [[Вашингтон (округ Колумбия)|Вашингтоне]] было достигнуто ''Смитсоновское соглашение'', по которому вместо 1 % колебаний курса валюты относительно доллара США стали допускаться колебания в 4,5 % (на 9 % для недолларовых валютных пар)<ref name="alpina41">{{книга|автор = Корнелиус Лука|часть = |заглавие = Торговля на мировых валютных рынках |оригинал = Trading in the Global Currency Markets|ссылка = |ответственный = |издание = 2-е|место = М. |издательство = [[Альпина Бизнес Букс]]|год = 2005 |том = |страницы = 41-43|страниц = 716|серия = |isbn = 5-9614-0206-1|тираж = 2000}}</ref>. Это разрушило систему устойчивых валютных курсов и стало кульминационным событием в [[кризис Бреттон-Вудской валютной системы|кризисе послевоенной Бреттон-Вудской валютной системы]]. На смену пришла [[Ямайская валютная система]], принципы которой были заложены в марте [[1971 год]]а на острове [[Ямайка]] при участии 20 наиболее развитых государств некоммунистического блока. Суть произошедших изменений сводилась к более свободной политике в отношении цен на золото. Если ранее курсы валют были устойчивы в силу действия золотого стандарта, то после таких решений плавающий курс золота привёл к неизбежным колебаниям курсов обмена между валютами. Это породило относительно новую область деятельности — валютную торговлю<ref>{{книга|автор = Корнелиус Лука|часть = |заглавие = Торговля на мировых валютных рынках |оригинал = Trading in the Global Currency Markets|ссылка = |ответственный = |издание = 2-е|место = М. |издательство = [[Альпина Бизнес Букс]]|год = 2005 |том = |страницы = 31|страниц = 716|серия = |isbn = 5-9614-0206-1|тираж = 2000}}</ref>, когда курс обмена начал зависеть не только от золотого эквивалента валюты, но и от рыночного спроса/предложения на неё. Достаточно быстро наметился ряд проблем, для обсуждения которых в [[1975 год]]у президент Франции [[Жискар д'Эстен, Валери|Валери Жискар д’Эстен]] и канцлер ФРГ [[Шмидт, Гельмут|Гельмут Шмидт]] (оба — бывшие министры финансов) предложили главам других ведущих государств Запада собраться в узком неофициальном кругу для общения с глазу на глаз. Первый саммит «[[Большая семёрка|Большой семёрки]]» (тогда ещё только из шести участников) прошёл в Рамбуйе с участием [[США]], [[ФРГ]], [[Великобритания|Великобритании]], [[Франция|Франции]], [[Италия|Италии]] и [[Япония|Японии]] (в [[1976 год]]у к работе клуба присоединилась [[Канада]], с 1998 по 2014 годы членом клуба была [[Россия]]). Одной из основных тем обсуждения было структурное преобразование международной валютной системы. |
|||
[[8 января]] [[1976 год]]а на заседании министров стран-членов [[МВФ]] в г. [[Кингстон (Ямайка)]] было принято новое соглашение об устройстве международной валютной системы, которое имело вид поправок к уставу МВФ. Система заменила Бреттон-Вудскую валютную систему. Многие страны фактически отказались от привязки национальной валюты к доллару или к золоту. Однако лишь в 1978 году МВФ официально разрешил такой отказ<ref name="alpina41" />. Начиная с этого момента свободно плавающие курсы стали основным способом обмена валюты. |
|||
В новой валютной системе окончательно произошёл отказ от принципа определения покупательной способности [[деньги|денег]] на основании стоимости их золотого эквивалента ([[Золотой стандарт]]). Деньги стран-участниц соглашения перестали иметь официальное золотое содержание, обмен начал происходить на свободном валютном рынке ({{lang-en|foreign exchange market, forex}}) по свободным ценам. |
|||
Становление системы плавающих курсов привело к трём существенным итогам: |
|||
# Импортёры, экспортёры и обслуживающие их банковские структуры были вынуждены стать регулярными участниками валютного рынка, поскольку изменения курсов валюты могут сказаться на финансовых результатах их работы как с положительной, так и с отрицательной стороны. |
|||
# [[Центральный банк|Центральные банки]] получили возможность оказывать воздействие на курсы национальной валюты и влиять на экономическую ситуацию в стране рыночными методами, а не только административными. |
|||
# Курсы наиболее [[ликвидность|ликвидных]] национальных валют формируются на основе поиска рынком точки равновесия между текущим спросом и имеющимся предложением, а изменение спроса и предложения на рынке вызывает смещение [[Валютный курс|валютного курса]] в ту или иную сторону. |
|||
== Ежедневный оборот == |
|||
Считается, что ежедневный оборот на рынке форекс составлял<ref name="alpina21"/>: |
|||
* в 1977 году — 5 млрд. [[доллар США|долларов]]. |
|||
* в 1987 году — 600 млрд. долларов. |
|||
* в конце 1992 года — 1 трлн. долларов. |
|||
* в 1997 году — 1,2 трлн. долларов |
|||
* в 2000 году — 1,5 трлн. долларов. |
|||
* в 2005—2006 годах объём дневного оборота на рынке FOREX колебался, по разным оценкам, от 2 до 4.5 трлн долларов. |
|||
* в 2010 году — 4 трлн долларов<ref>{{cite news|url=https://www.bloomberg.com/news/print/2010-10-27/global-currency-trading-will-grow-to-10-trillion-a-day-by-2020-ubs-says.html|title=Global Currency Trading Will Grow to $10 Trillion a Day by 2020, UBS Says|author=Anchalee Worrachate |date=2010-10-26|publisher=Bloomberg|lang=en|accessdate=2015-01-02}}</ref>. |
|||
* в 2013 году — 5,3 трлн долларов<ref>{{cite news|url=http://www.bis.org/publ/rpfx13fx.pdf|title=Bank for International Settlements|author=Monetary and Economic Department|date=2013-09|publisher=BIS|lang=en}}</ref>. |
|||
* в 2016 году — 5,1 трлн долларов <ref>{{Cite news|title=Bank for International Settlements|author=Monetary and Economic Depattnemr|url=http://www.bis.org/publ/rpfx16fx.pdf|work=|date=2016-09}}</ref>. |
|||
При этом, ускорение роста ежедневного оборота в 2013 г. составило 9% (рост 2010 г. по отношению к 2007 составил +21%, а 2013 к 2010 — уже +32,5%). |
|||
К 2020 году дальнейший рост внутридневного оборота на рынке форекс может достигнуть 10 трлн долларов. |
|||
[[Банк международных расчётов]] периодически проводит масштабное исследование рынка форекс каждые три года, начиная с 1989. Итоговый отчёт содержит информацию об оборотах рынка, структуре и динамике. Последний отчёт вышел в декабре 2016 года и доступен на официальном сайте<ref>[[Банк международных расчётов]] [http://www.bis.org/publ/rpfx16.htm Triennial Central Bank Survey of foreign exchange and OTC derivatives markets in 2016] - Активность на рынке форекс по состоянию на декабрь 2016 года {{ref-en}}</ref>. |
|||
Однако точных данных нет, так как это внебиржевой рынок, и нет требования обязательной регистрации и публикации данных о сделках. Часть этого объёма обеспечивает [[маржинальная торговля]], по условиям которой разрешается заключать контракты на суммы, существенно превышающие действительный капитал участника сделки. Вне зависимости от характера и целей сделок, большой дневной оборот является гарантией высокой [[ликвидность|ликвидности]] этого рынка. |
|||
== Участники валютного рынка == |
|||
{{Main|Участники валютного рынка}} |
|||
Форекс является международным межбанковским рынком. Операции проводятся через систему учреждений: [[центральный банк|центральные банки]], [[банк|коммерческие банки]], [[инвестиционный банк|инвестиционные банки]], [[брокер]]ов и [[дилер]]ов, [[пенсионный фонд|пенсионные фонды]], [[страховая компания|страховые компании]], [[транснациональная компания|транснациональные корпорации]] {{nobr|и т. д.}} Объём одной сделки с реальной поставкой валюты на второй рабочий день (рынок ''[[спот]]'') обычно составляет около 5 млн долларов США или их эквивалентов. Стоимость одного конвертационного платежа составляет от 60 до 300 долларов. Кроме этого, придётся нести затраты до 6 тыс. долларов в месяц на межбанковский информационно-торговый терминал. Из-за этих условий, на форексе не проводят прямых конвертаций небольших сумм. Для этого дешевле обратиться к финансовым посредникам (банку или валютному брокеру), которые проведут конвертацию за определённый процент от суммы сделки. При большом количестве клиентов и разнонаправленных заявках у посредников регулярно возникают ситуации внутреннего [[клиринг]]а ([[Кухня (финансы)|брокерской «кухни»]]), из-за чего далеко не всегда нужно проводить реальную конвертацию через форекс. Но свои комиссионные они получают с клиентов всегда. Именно из-за того, что на форекс попадают не все клиентские заявки, посредники могут предложить клиентам комиссионные, которые существенно ниже стоимости прямых операций на форексе. В то же время, если устранить посредников, стоимость конвертации для конечного клиента неизбежно возрастёт. |
|||
Текущие котировки валюты используются для большого количества операций, которые не обязательно имеют непосредственный выход на форекс. Примером может служить изменение курса национальной валюты государственным банком, который вынужден сохранять пропорции курса между иностранными валютами в соответствии с их пропорциями на форексе, даже если настоящие спрос и предложение внутри страны не соответствуют тенденциям на форексе. Например, если на внутреннем рынке есть избыточное предложение [[евро]], но при этом на форексе цена евро против доллара увеличивается, то центральный банк вынужден будет также поднимать цену, а не снижать под давлением избыточного предложения. |
|||
Другой яркий пример — [[маржинальная торговля|маржинальная]] спекулятивная торговля валютой, которая ориентирована на фиксацию текущих котировок форекса, но по своим условиям проходит без реальной поставки. Почти все посредники на валютном рынке предлагают для клиентов не только услуги по прямой конвертации, но и спекулятивную торговлю с кредитным плечом. В большинстве случаев, комиссионные для таких операций ещё ниже, чем для прямой конвертации, так как за счёт массовости и кратковременности сделок необходимость в заключении реальных сделок на поставку возникает ещё реже. Очень часто комиссионные приобретают форму ''[[Спред (финансы)|спреда]]'' — установленной брокером разницы между ценой покупки валюты и ценой продажи в один и тот же момент времени. В большинстве случаев между форексом и спекулянтом выстраивается цепочка из нескольких посредников, каждый из которых берёт свою комиссию. |
|||
Маржинальные операции могут приводить (но не обязательно приводят) к возникновению реального дополнительного спроса или предложения на валютном рынке, особенно на краткосрочном отрезке времени. Но общую тенденцию движения валютных курсов они не формируют{{нет АИ|6|05|2010}}. |
|||
В последнее время на форексе начали получать распространение системы торговли, направленные на уменьшение влияния брокера ([[Electronic Communication Network]], ECN). |
|||
== Форекс и государственное регулирование == |
|||
Форекс основывается на принципе [[Свободно конвертируемая валюта|свободной конвертации валюты]], который предполагает отсутствие государственного вмешательства при заключении валютообменных сделок (нет официального валютного курса, нет ограничений на направление, цены и объёмы сделок), и на гарантиях свободы подобных операций. В то же время, обычно устанавливаются правила и ограничения на предоставление посреднических услуг, которые регламентируют, прежде всего, взаимоотношения клиента (трейдера) и посредника (брокера). |
|||
[[Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании|Управление по финансовому регулированию и надзору]] ({{lang-en|Financial Services Authority, FSA}}) выполняет регуляторные функции на финансовых рынках в [[Великобритания|Великобритании]]. |
|||
В [[США]] регулятором валютного рынка является правительственная «[[Комиссия по торговле товарными фьючерсами|Комиссия по фьючерсной торговле товарами]]». Кроме того, большую работу по разработке правил торгов, условий предоставления брокерских услуг и решению конфликтных ситуаций проводит неправительственная «Национальная фьючерсная ассоциация» ({{lang-en|[[:en:National Futures Association|National Futures Association]], NFA}}). Эта организация также собирает и анализирует специальную отчётность, которую обязаны предоставлять брокеры — члены ассоциации. К требованиям NFA прислушиваются не только в США, так как американские частные трейдеры и фонды остерегаются открывать счета в компании, которая их не выполняет. |
|||
Правила и требования NFA более жесткие, чем предписания FSA. Иногда они не столько помогают и защищают, сколько ограничивают трейдера. Один из последних примеров — требование закрывать клиентские сделки обязательно по правилу [[FIFO]] (первый пришёл — первый ушёл)<ref>[http://www.nfa.futures.org/news/newsNotice.asp?ArticleID=2273 NFA. Официальное сообщение об изменениях в правиле RULE 2-43 относительно обработки приказов на рынке FOREX. 13 апреля 2009]{{ref-en}}</ref>. |
|||
С 15 июля 2011 года действуют ограничения [[Закон Додда — Франка|закона Додда — Франка]] ({{lang-en|Dodd–Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act}}), согласно которому для граждан США (физических и юридических лиц) запрещаются [[внебиржевая сделка|внебиржевые сделки]] с финансовыми инструментами. |
|||
=== Особенности России и Украины === |
|||
Контроль за проведением валютных операций обычно осуществляют центральные банки ([[Центральный банк России]], [[Национальный банк Украины]]). Однако свободного неограниченного проведения конвертационных операций законодательство этих стран не предусматривает. Украина по состоянию на май 2015 года даже не имела законодательной основы для маржинальной торговли. Из-за особенностей валютного и налогового законодательства как российские, так и украинские дилинговые центры обычно не имеют юридического права на предоставление финансовых услуг. Чаще всего они действуют на основании лицензии на букмекерскую деятельность. Большинство же крупных дилинговых центров имеют зарубежную регистрацию. При этом местных представительств у них нет, либо «представителями» являются сторонние консультанты, у которых отсутствует официальная регистрация на имя данной компании. Местные представительства никогда не несут юридической ответственности по спорам клиентов с материнской компанией. Клиент такой компании обычно не имеет реальной возможности как-либо оспорить её действия и получить юридическую защиту в конфликтных ситуациях. |
|||
{{цитата| |
|||
Почти никого не смущает, что ваш профессиональный посредник будет юридически находиться в зоне оффшорного регулирования, или, например, что все спорные моменты клиентам придется урегулировать не ближе, чем в Лондонском арбитражном суде. А в качестве гарантий сохранности клиентского депозита от мошеннических посягательств будет выступать лицензия Федерального агентства по физической культуре, спорту и туризму на – внимание! – организацию и содержание тотализаторов и игорных заведений. В общем, на российском рынке в доступе к Forex царит почти полная свобода. |
|||
Часто можно услышать возражения, что и на Западе чисто форексные конторы не подлежат прямому государственному регулированию. Дескать, рынок это особенный, свободный по своей сути, внебиржевой. Торговля на нем производится посредством телефонов и интернета. Каждая компания-дилер, по сути, сама себе рынок для своих клиентов. И вообще реальной купли-продажи валюты здесь не происходит, поэтому и регулировать-то почти нечего. Игра это такая, азартно-экономическая, не для маргиналов, а для интеллектуалов. |
|||
Лукавят такие либералы. Сам валютный рынок в мировом масштабе регулированию, действительно, не подлежит. Но вот отношения брокера с клиентом в приличных странах – очень даже. Финансовые операции от игорного бизнеса отделяются четко<ref>[https://web.archive.org/web/20070105051441/http://www.expert.ru/printissues/d/2006/10/forex_in_russia/ Forex в России], Журнал «D`» №10 (13) 2 октября 2006</ref>}} |
|||
Однако постепенно валютная торговля в России получает всё более организованные формы. Одной из первых в направлении разработки правил и защиты прав трейдеров была созданная в [[2003 год]]у «Комиссия по регулированию отношений участников финансовых рынков» (КРОУФР).<ref>[http://kroufr.ru Комиссия по регулированию отношений участников финансовых рынков]</ref> Решения КРОУФР носят обязательный характер лишь для организаций, входящих в её состав, а для остальных они являются рекомендательными. 5 февраля [[2009 год]]а на фондовой бирже [[РТС]] начались торги валютными фьючерсами<ref>[https://web.archive.org/web/20100616001701/http://www.expert.ru/printissues/d/2009/03/news_forex/ Forex в РТС]</ref>. |
|||
Рынок форекс не является деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг. [[Федеральная служба по финансовым рынкам]] России (письмо № 09-ВМ-02/16341 от 16 июля [[2009 год]]а) чётко обозначила, что деятельность участников рынка форекс не относится к деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и не регулируется как указанным Федеральным законом, так и правовыми актами ФСФР России. В письме указывается: {{начало цитаты}}Отношения, связанные с деятельностью на валютном рынке, в том числе деятельностью по привлечению денежных средств для осуществления операций на валютном рынке форекс, не регулируются нормативными правовыми актами ФСФР России, лицензии, выдаваемые ФСФР России, не предоставляют права на осуществление указанных видов деятельности.{{конец цитаты}} |
|||
В марте 2012 года [[Министерство финансов Российской Федерации|Минфин РФ]] провел первое обсуждение возможность регулирования рынка форекс с соответствующими российскими компаниями. По итогам представители Минфина не делали никаких заявлений. В ходе обсуждения участники не пришли к единому мнению по вопросу о принципах и механизмах регулирования данного рынка<ref>[http://www.ria.ru/economy/20120327/607462712.html Минфин РФ обсудил с участниками рынка forex его регулирование] // [[РИА Новости]] 27 марта 2012</ref>. |
|||
Законодательная неопределённость позволяла создавать компании, имитирующие Forex-брокеров. Часто такие компании предлагают инвестировать средства путём передачи денег компании или избранным трейдерам, обещая разместить средства на рынке Forex, но по факту этого не делается. Через некоторое время компания исчезает. В 2012 году в России таких компаний было выявлено 11, ещё столько же в 2013 году, за 4 месяца 2014 года выявлено 6 таких фирм<ref>[http://izvestia.ru/news/571660 Центробанку пожаловались на рост Forex-мошенников] // [[Известия]] 30 мая 2014</ref>. |
|||
9 декабря 2014 года [[Государственная дума|Госдума РФ]] приняла во втором чтении законопроект о регулировании работы дилеров на рынке форекс<ref>{{Cite web|url = http://ru.forex.ooo/novosti-industii/rynok-foreks-v-rossii-ofitsialno-stal-reguliruemym.html|title = Рынок Форекс в России официально стал регулируемым|date = 2014-12-26|publisher = «Белый Воротничок»|accessdate=2015-05-28}}</ref>. Закон «О рынке ценных бумаг» дополнили статьей «Деятельность форекс-дилера». Такой деятельностью является заключение от своего имени и за свой счет договоров на неорганизованных торгах с физическими лицами, не являющимися индивидуальными предпринимателями. Обязательства по таким договорам зависят от изменения курса одной валюты против другой валюты (цена валютной пары). |
|||
Текст договора между форекс-дилером и физлицом должен быть зарегистрирован в СРО (саморегулируемая организация форекс-дилеров). Требования, вытекающие из такого договора, подлежат судебной защите. Форекс-дилер вправе осуществлять свою деятельность только после вступления в СРО. СРО формирует компенсационный фонд для выплат при неисполнении или ненадлежащем исполнении обязательств членами объединения. Вступительный взнос в этот фонд в размере 2 млн руб. форекс-дилеры производят при вступлении в СРО. Собственные средства форекс-дилера должны быть не менее 100 млн руб. |
|||
Поправки, регулирующие рынок форекс в России, вступают в силу в 2 этапа: с 1 октября 2015 года и с 1 января 2016 года. Начиная с 1 октября новые компании не смогут начать вести деятельность на рынке форекс, а те компании, которые уже ведут свою деятельность должны получить соответствующие лицензии. Компании, которые не будут иметь лицензий на 1 января 2016 года, не смогут вести свою деятельность на территории РФ.<ref>{{Cite web|accessdate = 2015-10-28|title = Форекс: добро пожаловать в Россию|url = http://expert.ru/expert/2015/01/foreks-dobro-pozhalovat-v-rossiyu/|publisher = expert.ru}}</ref><ref>{{Cite web|accessdate = 2015-10-28|title = Федеральный закон от 29.12.2014 N 460-ФЗ (ред. от 13.07.2015) "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" / КонсультантПлюс|url = http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_172869/|publisher = www.consultant.ru}}</ref><ref>{{Cite web|accessdate = 2015-10-28|title = Форекс улучшит имидж|url = http://www.vestifinance.ru/articles/62887|publisher = vestifinance.ru}}</ref> |
|||
На начало 2016 года ни одна компания, предоставляющая услуги по торговле валютой на рынке форекс, не соответствовала требованиям законодательства. Получить лицензию Банка России к этому моменту успела только одна компания, еще несколько подали соответствующие заявки. Однако лицензия - не единственное условие, позволяющее работать на форексе. Помимо этого компании должны были вступить в саморегулируемую организацию (СРО). Возникло противоречие, так как регулятор требовал вступить в СРО с 1 января, а закон, определяющий порядок аккредитации СРО в Банке России, начал действовать только с 11 января. В этой связи многие игроки рынка, чтобы не нарушать требования российского законодательства, были вынуждены действовать через офшорные компании<ref>[http://www.rbc.ru/finances/10/01/2016/568148699a7947698ae7ef79 Форекс-брокеры нашли способ продолжить работать в России]</ref>. |
|||
3 августа 2012 года [[Национальный банк Украины|Нацбанк Украины]] принял Постановление № 327, согласно которому исключительно банки получают право предоставлять услуги по арбитражным сделкам с валютами и банковскими металлами на условиях маржинальной торговли<ref>''Елена Губарь''. [http://www.kommersant.ua/doc/2015604 Валютный рынок получил арбитра] НБУ будет контролировать арбитражные сделки // Газета «Коммерсантъ Украина», № 134 (1624), 05.09.2012</ref>, а также проводить подобные операции в своих целях. Постановление содержит прямой запрет на проведение подобных операций для не банков (юридических лиц и частных предпринимателей). Деятельность организаций, зарегистрированных за пределами Украины, данное постановление не регламентирует. 3 марта 2015 года в парламенте Украины под номером 2290 зарегистрирован проект закона, регламентирующего деятельность форекс-дилеров на территории Украины.<ref>{{Cite web|url = http://www.forex.ua/novosti-industii/V-Ukraine-planirujut-uzakonit-dejatelnost-foreks-kompanij.html|title = Закон о форексе в Украине 2015|author = |work = "Белый Воротничок"|date = 2015-03-10|publisher = }}</ref> |
|||
==== Особенности налогообложения ==== |
|||
Деятельность российских организаций, предоставляющих дилинговые услуги в полном объеме, подлежит российскому налогообложению. Дилинговый центр (или банк) уплачивает налог на прибыль, а букмекерская контора — налог на игорный бизнес (Москва — 100 [[МРОТ]] в месяц с каждой кассы букмекерской конторы). Доходы от дополнительных услуг (обучение, консультации, тренинги и т. п.) также подлежат обложению налогом на прибыль и НДС. Иностранная компания платит налог на доходы от услуг, оказанных на территории РФ, только в том случае, если они оказаны через постоянное представительство компании. В противном случае — российских налогов у компании не возникает<ref>[http://www.roche-duffay.ru/articles/forex.htm Рынок ФОРЕКС: юридические вопросы и практические решения], roche-duffay.ru</ref>. |
|||
Доход клиентов дилинговых центров подлежит налогообложению по ставке [[НДФЛ]] 13 %. Если брокером является российская организация, то обязанность по исчислению, удержанию у клиента и уплате суммы налога перекладывается на плечи брокера, который для своего клиента выступает в качестве налогового агента. В ином случае клиент обязан самостоятельно исчислять, декларировать и уплачивать НДФЛ. |
|||
До недавнего времени Российское налоговое законодательство имело целый ряд недостатков — в частности, по сделкам с производными инструментами на сырье, товары, валюту и другие активы прибыльные (положительные) сделки не плюсовались с убыточными (отрицательными), и налог рассчитывался исключительно с положительных сделок. Однако же на практике во имя здравого смысла брокеры рассчитывали НДФЛ с учетом отрицательных сделок<ref>[http://kroufr.ru/content/view/3936/222/ Новый стандарт для Forex трейдинга в России], kroufr.ru</ref>. |
|||
С [[2010 год]]а вступили в силу изменения [[Налоговый кодекс Российской Федерации|Налогового кодекса Российской Федерации]]<ref>[http://www.rg.ru/2009/11/30/nalog-dok.html Федеральный закон Российской Федерации от 25 ноября 2009 г. N 281-ФЗ «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации»]</ref>. Теперь база налогообложения для финансовых инструментов срочных сделок считается с сальдированием (положительные и отрицательные результаты суммируются), убытки переносятся на следующие периоды. Однако инструменты рынка Forex к инструментам срочных сделок для целей налогообложения не относятся, сальдирование убытков невозможно<ref>[http://taxbook.ru/zakonodatelstvo/pisma/minfin/1827-pismo-minfina-rossii-ot-111212-n-03-04-054-1383-o-nevozmozhnosti-umensheniya-nalogovoy-bazy-ndfl-pri-ubytkah-na-rynke-foreks.html Письмо Минфина России от 11.12.12 N 03-04-05/4-1383]</ref>. |
|||
=== Форекс и ислам === |
|||
В феврале 2012 года Малайзийский национальный совет по [[фетва]]м постановил, что торговля на валютном рынке (форекс) для мусульман запретна. Председатель совета Тан Шри Абдул Шукур Хусин заявил<ref>[http://golosislama.ru/news.php?id=5776 golosislama.ru Форекс-трейдинг — харам, считает Малайзийский совет по фетвам]</ref>: |
|||
{{начало цитаты}} |
|||
Исследование, проведенное комитетом, выявило, что такой трейдинг подразумевает спекуляции валютой, что противоречит исламскому закону.<br /> |
|||
По этой причине национальный совет по фетвам решил, что для мусульман участие в таком трейдинге является [[харам]]ом.{{конец цитаты}} |
|||
Запрет относится прежде всего к частным лицам. Банки и специализированные обменники продолжат работу без ограничений<ref>[http://www.bigness.ru/articles/2012-02-21/islam_forex/133061/ bigness.ru Как исламисты Forex невзлюбили]</ref>. |
|||
== Риски == |
|||
Использование [[кредитное плечо|кредитного плеча]] приводит не только к повышению доходности операций, к росту скорости увеличения капитала, но и к пропорциональному многократному увеличению риска потерь и к росту скорости потерь. |
|||
На колебание валютных курсов одновременно оказывает влияние огромное количество противоречивых и разнонаправленных факторов. Случайное временное нарушение баланса действующих сил может приводить к существенным движениям цены, которые трудно прогнозировать, но которые могут оказать существенное влияние на результаты спекулятивной торговли, особенно при использовании большого кредитного плеча. |
|||
Помимо рисков, связанных с рыночными колебаниями цен, существуют риски, связанные с деятельностью конкретного брокера: |
|||
* Могут быть быстрые значительные изменения цен со столь же быстрым возвратом к исходному состоянию, которые не подтверждаются независимыми источниками [[котировка|котировок]]. |
|||
{{начало цитаты}}В 2007 году Комиссия США по фьючерсной торговле товарами (CFTC), регулятор американского валютного рынка, отметила увеличение случаев мошенничества в деятельности небанковской отрасли торговли валютой. Причём основным объектом мошенничества является частный трейдер. В России... гораздо выше уровень мошенничества<ref name=nochances>{{cite web |url=http://zhurnal.lib.ru/n/nekrasow_j_w/naforekse-nezarabotaeshx.shtml |title=На Форексе — не заработаешь |author=Некрасов Ю. В. |date=2013-05-23 |work=Журнал «Банковские технологии», № 05-2007, с. 54 |publisher=Журнал «Самиздат» |accessdate=2015-05-28}}</ref>.{{конец цитаты|источник=}} |
|||
* Проблемным моментом может стать механизм обработки приказов о сделках по заранее установленным ценам (обработка ордеров), который не гарантирует обязательности исполнения ордера. |
|||
* При [[банкротство|банкротстве]] брокера его клиенты чаще всего не могут получить свои средства с торговых счетов. |
|||
Иногда [[мошенничество|мошеннические]] действия дилинговых центров подвергаются судебному преследованию. В США суды приравнивают к мошенничеству «обещание постоянной прибыли, нераскрытие информации о рисках для трейдеров, присвоение несуществующих званий и разрешительных документов» и добиваются закрытия компаний-нарушителей, возмещения убытков, выплаты компенсаций<ref name=zerkalo>[https://web.archive.org/web/20070716095103/http://www.zn.ua/2000/2040/55887/ Рулетка по имени ФОРЕКС], «Зеркало недели», № 6 (635) 17 февраля 2007</ref>. Даже в [[офшор]]ных зонах из-за «угрозы национальной безопасности республики и защиты его репутации в качестве центра финансовых услуг» некоторым недобросовестным брокерам приостанавливают действие лицензий<ref>Олег Петровский, [http://www.rbcdaily.ru/2010/12/24/finance/562949979460025 BroCo Investments остался без лицензий] // [[РБК daily]] 24.12.2010</ref>. |
|||
Чаще всего мошеннические схемы встречаются в сфере [[Доверительное управление|доверительного управления]] средствами на рынке форекс. [[Гражданский кодекс Российской Федерации]] в ст. 1013 не допускает доверительного управления исключительно денежными средствами. Из-за отсутствия достоверной информации и законодательного урегулирования становится возможным легко манипулировать деньгами, доверенными в управление<ref name=trestlopnul>[http://www.aferizm.ru/moshen/m_forecs_Kolin.htm Трест, который лопнул], aferizm.ru</ref>. Сегодня многие торговые платформы имеют специальный инструментарий для предоставления владельцу капитала возможности внешнего постоянного контроля за состоянием счёта, который находится в доверительном управлении трейдера, что уменьшает возможности мошеннических действий, но не уменьшает юридических проблем в спорных ситуациях. |
|||
=== Форекс-кухни === |
|||
{{Main|Кухня (финансы)}} |
|||
'''Кухня''' — в [[брокер]]ском [[жаргон]]е обозначение внутреннего [[клиринг]]а, когда заявки клиентов на проведение сделок удовлетворяются за счёт встречных заявок других клиентов того же брокера или самим брокером. Это позволяет повысить скорость и снизить себестоимость проведения операций. Внутренний клиринг получил распространение не только во внебиржевых сегментах [[Фондовый рынок|фондового]] и валютного рынков, но также широко применяется при расчётах с использованием [[Банковская платёжная карта|пластиковых карточек]]. |
|||
В случае, если у брокера нет встречной заявки и не проводится внешняя операция, то брокер самостоятельно выступает противоположной стороной в сделке и возникает [[конфликт интересов]] — прибыль клиента оборачивается убытком для брокера, а убыток клиента — прибылью брокера. Единственной гарантией отсутствия такого конфликта интересов является проведение всех контрактов через биржу, что ведёт к увеличению накладных расходов. |
|||
«Кухня » законодательно запрещена в ряде стран: она может считаться [[мошенничество]]м<ref>{{cite web|url=http://codes.lp.findlaw.com/cacode/CORP/1/4/d4/2/s29100|title=CAL. CORP. CODE § 29100 : California Code - Section 29100|accessdate=2013-02-20|archiveurl=http://www.webcitation.org/6EjxPECZy|archivedate=2013-02-27}}</ref><ref>{{cite web|url=http://apps.leg.wa.gov/RCW/default.aspx?cite=9.47.090|title=RCW 9.47.090: Maintaining bucket shop — Penalty|accessdate=2013-02-20|archiveurl=http://www.webcitation.org/6EjxQTNeV|archivedate=2013-02-27}}</ref> и быть уголовно наказуема<ref>{{cite web|url=http://codes.lp.findlaw.com/cacode/CORP/1/4/d4/2/s29102|title=CAL. CORP. CODE § 29102 : California Code - Section 29102|accessdate=2013-02-28|archiveurl=http://www.webcitation.org/6F3JZcvRw|archivedate=2013-03-12}}</ref>. Но такая ответственность действует относительно тех активов, которые торгуются на биржевых площадках. Ряд специалистов считают<ref>{{cite web|url=http://www.sumnerlaw.ca/library/Bucket-Shops/Bucket-Shops/|title=Bucket Shops - Sumner Law|accessdate=2013-02-28|archiveurl=http://www.webcitation.org/6F3Jb96mJ|archivedate=2013-03-12}}</ref>, что законодательные запреты на многие формы внутреннего клиринга, введённые ещё в начале 20-го века, устарели и должны быть отменены. |
|||
Форекс по своей природе является внебиржевым рынком, на котором ограничено или вовсе отсутствует государственное регулирование. Часть форекс-брокеров работает с широким использованием внутреннего клиринга (по схеме «кухни»)<ref>{{cite web|url=http://www.forexjustice.com/forex_broker.html|title=Best Forex Brokers, Forex Broker Reviews, Forex Broker, Forex Justice|accessdate=2013-02-28|archiveurl=http://www.webcitation.org/6F3JYiBJA|archivedate=2013-03-12}}</ref><ref>{{cite web|url=http://www.kp.ru/daily/23546/42236/|title=Игра на Форексе: лохотрон или способ обогатиться // KP.RU|accessdate=2013-04-02|archiveurl=http://www.webcitation.org/6Fc5Bfnwd|archivedate=2013-04-04}}</ref>. Нет требования публиковать отчёты об операциях на форексе, что не позволяет делать достоверный внешний мониторинг. Из-за этого нет возможности доказать или опровергнуть масштабы использования внутреннего клиринга форекс-брокерами. |
|||
Также на российском рынке «Форекс» распространены разнообразные виды мошенничества<ref>[https://www.finam.ru/analysis/newsitem1020B/ «Валютный Лохотрон или Правда о Форексе — часть первая»] «[[Финам]]», Платон Емцов.</ref>, к примеру, появление несуществующих котировок<ref>[https://www.finam.ru/analysis/newsitem10260/ «Валютный Лохотрон или Правда о Форексе — часть вторая»] «[[Финам]]», Платон Емцов: ''«Каждый из «клиентов» подтвердит, что, периодически на графиках и в котировках одной из компаний происходят движения, которых не было у других».''</ref> |
|||
== Примечания == |
|||
{{примечания|2}} |
|||
<!-- ЛЮБЫЕ ССЫЛКИ О ТОРГОВЛЕ НА FOREX (на дилинговые центры, обучение, торг.рекомендации, торг.системы, сообщества трейдеров) будут удалены как коммерческая реклама или СПАМ. НЕ УТРУЖДАЙТЕ СЕБЯ ИХ ВСТАВКОЙ --> |
|||
== См. также == |
|||
* [[CLS (платёжная система)]] |
|||
* [[Валютная биржа]] |
|||
* [[Валютный рынок]] |
|||
* [[Участники валютного рынка]] |
|||
* [[Дилинговый центр]] |
|||
* [[Список центральных банков|Центральные банки и валюты по странам]] |
|||
<!-- ЛЮБЫЕ ССЫЛКИ О ТОРГОВЛЕ НА FOREX (на дилинговые центры, обучение, торг.рекомендации, торг.системы, сообщества трейдеров) будут удалены как коммерческая реклама или СПАМ. НЕ УТРУЖДАЙТЕ СЕБЯ ИХ ВСТАВКОЙ --> |
|||
== Литература == |
|||
<!-- ЛЮБЫЕ ССЫЛКИ О ТОРГОВЛЕ НА FOREX (на дилинговые центры, обучение, торг.рекомендации, торг.системы, сообщества трейдеров) будут удалены как коммерческая реклама или СПАМ. НЕ УТРУЖДАЙТЕ СЕБЯ ИХ ВСТАВКОЙ --> |
|||
* {{книга |
|||
|заглавие = Форекс для чайников |
|||
|оригинал = Currency Trading For Dummies |
|||
|автор = Марк Галант, Брайан Долан |
|||
|страниц = 336 |
|||
|isbn = 978-5-8459-1695-2 |
|||
|год = 2008 |
|||
|место = М. |
|||
|издательство = [[Диалектика (издательство)|«Диалектика»]] |
|||
}} |
|||
* ''Якимкин, В. Н.'' Рынок Форекс-Ваш путь к успеху. М.: Светоч Л, 1999. |
|||
<!-- ЛЮБЫЕ ССЫЛКИ О ТОРГОВЛЕ НА FOREX (на дилинговые центры, обучение, торг.рекомендации, торг.системы, сообщества трейдеров) будут удалены как коммерческая реклама или СПАМ. НЕ УТРУЖДАЙТЕ СЕБЯ ИХ ВСТАВКОЙ --> |
|||
{{Режимы валютного курса}} |
|||
[[Категория:Международная торговля]] |
|||
[[Категория:Валютный рынок]] |
|||
Текущая версия от 11:58, 7 октября 2019
Перенаправление на: