Управление инвестициями

Инвестиционный менеджмент — процесс управления всеми аспектами инвестиционной деятельности.

Включает:

• Управление инвестиционной деятельностью в государственных масштабах, что предполагает реагирование, контроль, стимулирование и сдерживание инвестиционной деятельности законодательными и регламентирующими методами;

• Управление отдельными инвестиционными проектами, в том числе деятельность по планированию, организации, мотивации и контролю на протяжении жизненного цикла проекта путём применения системы современных методов и техники управления, которая имеет целью обеспечение наиболее эффективной реализации определённых в инвестиционном проекте результатов по составу и объёму работ, стоимости, качеству и удовлетворению участников инвестиционного проекта;

• Управление инвестиционной деятельностью отдельного хозяйствующего субъекта — предприятия, предполагающее управление инвестиционным портфелем предприятия (его формирование, мониторинг, оценка качества, реинвестирование и др.), управление оборотным капиталом (краткосрочные инвестиции) и т. п.

Область применения

Инвестиционный бизнес имеет несколько аспектов: наем профессиональных управляющих фондами, исследования (отдельных активов и классов активов), дилинговые операции, расчеты, маркетинг, внутренний аудит и подготовка отчетов для клиентов. Крупнейшие управляющие финансовыми фондами — это фирмы, демонстрирующие всю сложность, которую требует их размер. Помимо людей, которые приносят деньги (маркетологи) и людей, которые направляют инвестиции (менеджеры фондов), есть сотрудники по соблюдению (для обеспечения соответствия законодательным и нормативным ограничениям), внутренние аудиторы различных видов (для проверки внутренних систем и средства контроля), финансовые контролеры (для учета собственных денег и затрат учреждения), компьютерные эксперты и сотрудники «бэк-офиса» (для отслеживания и регистрации транзакций и оценки финансирования до тысяч клиентов в каждом учреждении).

Ключевые проблемы ведения такого бизнеса

Основные проблемы включают в себя:

• доходы напрямую связаны с рыночными оценками, поэтому значительное падение цен на активы может вызвать резкое снижение доходов по сравнению с затратами;
• трудно поддерживать доходность фонда выше среднего, и клиенты могут не проявлять терпения в периоды плохой работы;
• успешные управляющие фондами обходятся дорого, и конкуренты могут охотиться за ними;
• эффективность фонда выше среднего, по-видимому, зависит от уникальных навыков управляющего фондом; тем не менее, клиенты не склонны делать ставки на способности нескольких человек — они скорее хотят видеть успех всей фирмы, связанный с единой философией и внутренней дисциплиной;
• аналитики, получающие доход выше среднего, часто становятся достаточно богатыми, чтобы избегать корпоративной работы в пользу управления своими личными портфелями.

Представляющий владельцев акций

Учреждения часто контролируют огромные акции. В большинстве случаев они действуют в качестве фидуциарных агентов, а не принципиальные (прямые владельцы). Владельцы акций теоретически имеют большую власть для изменения компаний с помощью права голоса акции несут и последующие способности к управлению давлением, и, если необходимо, голосовать их на ежегодных и других встречах.

На практике конечные владельцы акций часто не осуществляют власть, которые они коллективно держатся (потому что владельцы много, каждый с небольшими властями); Финансовые учреждения (как агенты) иногда делают. Cуществует общее убеждение, что акционеры — в этом случае учреждения, выступающие в качестве агентов — могут и должны проявлять более активное влияние на компании, в которых они владеют акциями (например, чтобы провести менеджеров на счет, чтобы обеспечить Эффективное функционирование). Такое действие добавит группу давления на тех (регуляторы и доску), контролирующие управление.

Однако возникает проблема того, как учреждение должно осуществлять эту власть. Один из способов решать учреждения, другой - для учреждения, чтобы опросить его бенефициаров.

Ссылки

• Инвестиционный меморандум