市销率：修订间差异

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2007年6月21日 (四) 09:18的版本

市销率英文Price-to-sales ratio或P/S ratio简称P/S或PSR）,也译作股价营收比，市值营收比,是股票的一个估值指标。市销率是以公司市值除以上一财年（或季度）的营利收入，或等价地，以公司股价除以每股营利收入。

这一指标可以用于确定股票相对于过去业绩的价值。市销率也用于来确定一个市场板块或整个股票市场中的相对估值。市销率越小（比如小于1），通常被认为投资价值越高，这是因为投资者可以付出比单位营利收入更少的钱购买股票。

不同的市场板块市销率的差别很大，所以市销率在比较同一市场板块或子板块的股票中最有用。同样，由于营利收入不像盈利那样容易操纵，因此市销率比市盈率更具业绩的指标性。但市销率并不能够揭示整个经营情况，因为公司可能是亏损的。市销率经常被用于来评估亏损公司的股票，因为没有市盈率可以参考。在几乎所有网络公司都亏损的时代，人们使用市销率来评价网络公司的价值。

肯尼斯·L.费希尔（Kenneth L. Fisher）在他1984年的道琼斯图书《超级强势股》（ISBN 7-5058-2100-8,英文书名 Super Stocks）中详述了他关于市销率的识别和试验的理论工作。他被认为是第一个定义和使用市销率来识别被低估值的股票。^[1]

在费希尔最新的书《en:The Only Three Questions That Count》中，他认为被广泛使用的市销率不再成为低估值股票的指标。^[2] 然而市销率仍然被注册金融分析师证书考试列为必备课程。[1]

参见

参考文献

^ See What Works on Wall Street by James O'Shaughnessay. McGraw Hill, 2005.
^ See The Only Three Questions that Count: Investing by Knowing what Others Don’t. Kenneth Fisher with Jennifer Chou and Lara Hoffmans. John Wiley & Sons. 2006.

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[1] See What Works on Wall Street by James O'Shaughnessay. McGraw Hill, 2005.

[2] See The Only Three Questions that Count: Investing by Knowing what Others Don’t. Kenneth Fisher with Jennifer Chou and Lara Hoffmans. John Wiley & Sons. 2006.

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 '''市销率'''英文'''Price-to-sales ratio'''或'''P/S ratio'''简称'''P/S'''或'''PSR'''）,也译作'''股价营收比'''，'''市值营收比''',是[[股票]]的一个估值指标。市销率是以公司[[市值]]除以上一财年（或季度）的营利收入，或等价地， 以公司[[每股价格|股价]]除以每股营利收入。
+这一指标可以用于确定股票相对于过去业绩的价值。市销率也用于来确定一个[[市场板块]]或整个[[股票市场]]中的相对估值。市销率越小（比如小于1），通常被认为投资价值越高，这是因为投资者可以付出比单位营利收入更少的钱购买股票。
-肯尼斯·L.费希尔（[[:en:Kenneth L. Fisher|Kenneth L. Fisher]]）在他1984年的[[道琼斯]]图书《超级强势股》（ISBN 7-5058-2100-8,英文书名 ''Super Stocks''）中详述了他关于市销率的识别和试验的理论工作。他被认为是第一个定义和使用市销率来识别被低估值的股票。<ref>See ''What Works on Wall Street'' by James O'Shaughnessay. [[McGraw Hill]], 2005.</ref>
+不同的市场板块市销率的差别很大，所以市销率在比较同一市场板块或子板块的股票中最有用。 同样，由于营利收入不像盈利那样容易操纵，因此市销率比市盈率更具业绩的指标性。但市销率并不能够揭示整个经营情况，因为公司可能是亏损的。市销率经常被用于来评估亏损公司的股票，因为没有市盈率可以参考。在几乎所有网络公司都亏损的时代，人们使用市销率来评价网络公司的价值。
-这一指标可以用于确定股票相对于过去业绩的价值。市销率也用于来确定一个[[市场板块]]或整个[[股票市场]]中的相对估值。
+肯尼斯·L.费希尔（[[:en:Kenneth L. Fisher|Kenneth L. Fisher]]）在他[[1984年]]的[[道琼斯]]图书《超级强势股》（ISBN 7-5058-2100-8,英文书名 ''Super Stocks''）中详述了他关于市销率的识别和试验的理论工作。他被认为是第一个定义和使用市销率来识别被低估值的股票。<ref>See ''What Works on Wall Street'' by James O'Shaughnessay. [[McGraw Hill]], 2005.</ref>
-不同的市场板块市销率的差别很大，所以市销率在比较同一市场板块或子板块的股票中最有用。 同样，由于营利收入不像盈利那样容易操纵，因此市销率比市盈率更具业绩的指标性。
 在费希尔最新的书《[[:en:The Only Three Questions That Count]]》中，他认为被广泛使用的市销率不再成为低估值股票的指标。<ref>See ''The Only Three Questions that Count: Investing by Knowing what Others Don’t''. Kenneth Fisher with Jennifer Chou and Lara Hoffmans. [[John Wiley & Sons]]. 2006.</ref> 然而市销率仍然被注册金融分析师证书考试列为必备课程。[https://www.cfainstitute.org/cfaprog/courseofstudy/pdf/cbok.pdf]