市销率

市销率英文Price-to-sales ratio或P/S ratio简称P/S或PSR）,也译作股价营收比，市值营收比,是股票的一个估值指标。市销率是以公司市值除以上一财年（或季度）的营利收入，或等价地，以公司股价除以每股营利收入。

肯尼斯·L.费希尔（Kenneth L. Fisher）在他1984年的道琼斯图书《超级强势股》（ISBN 7-5058-2100-8,英文书名 Super Stocks）中详述了他关于市销率的识别和试验的理论工作。他被认为是第一个定义和使用市销率来识别被低估值的股票。^[1]

这一指标可以用于确定股票相对于过去业绩的价值。市销率也用于来确定一个市场板块或整个股票市场中的相对估值。

不同的市场板块市销率的差别很大，所以市销率在比较同一市场板块或子板块的股票中最有用。同样，由于营利收入不像盈利那样容易操纵，因此市销率比市盈率更具业绩的指标性。

在费希尔最新的书《en:The Only Three Questions That Count》中，他认为被广泛使用的市销率不再成为低估值股票的指标。^[2] 然而市销率仍然被注册金融分析师证书考试列为必备课程。[1]

参见

^ See What Works on Wall Street by James O'Shaughnessay. McGraw Hill, 2005.
^ See The Only Three Questions that Count: Investing by Knowing what Others Don’t. Kenneth Fisher with Jennifer Chou and Lara Hoffmans. John Wiley & Sons. 2006.

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