Арсагера
| ОАО «Управляющая компания „Арсагера“» | |
|---|---|
 | |
| Тип | бизнес |
| Листинг на бирже |
ММВБ: ARSA |
| Основание | 2004 |
| Расположение |
 Россия: Санкт-Петербург |
| Ключевые фигуры | Василий Соловьев — Председатель Правления |
| Отрасль | управление активами |
| Продукция | ПИФы, доверительное управление, фонды недвижимости |
| Число сотрудников | 30 |
| Сайт | www.arsagera.ru |
ОАО «Управляющая компания „Арсагера“» — управляющая компания из Санкт-Петербурга, компания занимается управлением капиталом на рынке ценных бумаг и недвижимости, управлением ПИФами и индивидуальным доверительным управлением.
По всей видимости слово Арсагера имеет латинское происхождение: «Арс» — наука, благородное искусство и «Агэрэ» — управлять, создавать, возделывать. В одном из первых логотипов использовалась фраза «наука управлять» и буквы А стилизованные под латинские шрифты.
История компании
Основатели
Компания была зарегистрирована 23 августа 2004 года. Инициаторами создания компании были три бывших топ-менеджера УК ПСБ Василий Соловьёв, Алексей Астапов и Андрей Белявский.
Независимость и публичность
На этапе создания компания объявила о своей независимости от действующих финансовых структур. На тот момент все управляющие компании так или иначе входили в состав банков, финансовых холдингов и промышленных групп. Это, как правило, ведёт к конфликту интересов. В данном случае под конфликтом интересов понимается ситуация при которой интересы материнской структуры: банка, холдинга, ставятся выше чем интересы клиентов управляющей компании. Например, если банк проводит размещение облигаций, то в портфели клиентов будут приобретаться эти облигации, вне зависимости от их реальной инвестиционной привлекательности.
Основатели новой компании утверждали, что независимость и публичность компании, а так же отсутствие крупного контролирующего акционера, позволит полностью концентрироваться на интересах клиентов. Газета «Деловой Петербург» (№ 114 от 25/06/2004) разместила передовицу на эту тему. Большинство опрошенных газетой экспертов скептически оценило шансы на успех такого пути развития. Несмотря на подобный пессимизм, 24 июля 2004 в отеле «Европа» состоялось учредительное собрание, в котором участвовало 13 человек и было принято решение о создании компании с уставным капиталом 120 010 000 руб.
Оплата уставного капитала
Учредители уставный капитал оплатили только наполовину, а вторая часть была предложена по подписке неограниченному кругу лиц. Акции предлагались по цене 1 руб. за акцию. Уставный капитал был полностью оплачен только в середине 2005 года. На тот момент у компании было 24 акционера.
Первое IPO среди управляющих компаний
В 2007 году, видимо, на волне «народных» IPO, компания объявила о проведении дополнительного размещения акций. IPO сложно назвать очень удачным: компания разместила всего лишь 3,8 млн акций по цене 4.3 рубля (примерно 16 млн рублей). Это составило около 3 % от уставного капитала. В истории российского фондового рынка это первый случай публичного размещения акций управляющей компании. Число акционеров после размещения превысило 150 человек.
По условиям российского законодательства, объединение основного и дополнительного выпуска осуществляется по приказу ФСФР России в течение трех месяцев после регистрации отчёта об итогах выпуска. Однако, не дожидаясь трёхмесячного срока, сразу после регистрации отчета компания провела листинг акций дополнительного выпуска и 8 февраля 2008 года они были допущены к торгам на ММВБ (тикер — ММВБ: ARSA).
В течение первой недели сделки с акциями на бирже проходили по цене 4,95 руб. Однако небольшой суммарный объём дополнительного выпуска и малый объём этого выпуска, задепонированный на бирже для торговли, привёл к существенному превышению спроса над предложением. С 20 февраля 2008 года цена на акции дополнительного выпуска увеличивалась на 30-40 % в день. 5 марта цена за акцию достигла уровня 111 руб. В истории российской биржевой торговли это рекордный темп роста стоимости акций за короткий промежуток времени. В результате совокупная рыночная стоимость трехлетней компании составляла 13,7 млрд рублей или 0.5 млрд долларов. Это примерно на уровне КАМАЗа, Аэрофлота, Вимм-Билль-Данна.
Первый «голландский аукцион» на ММВБ
Совет директоров и Правление компании в экстренном совместном заявлении указывали на экономическую необоснованность такого уровня цен. Это первый в истории российского фондового рынка случай, когда компания предпринимала целенаправленные действия, направленные на снижение стоимости своих акций. На некоторое время это «остудило» настроение участников торгов и уже к 13 марта 2008 цены снизились до уровня 10-15 руб. за акцию. Однако в последующем началась новая волна роста, которая продолжалась до 19 марта, а уровень цен достиг — 45-50 рублей за акцию.
21 марта 2008 года компания объявила, что в связи с высоким интересом, проявленным к её акциям, после объединения выпусков состоится продажа пакета, находящегося на балансе компании — 9 535 000 штук (7.7 % от общего числа обыкновенных акций) по системе «голландского аукциона».[1] Примечательно, что «голландский аукцион» в такой форме на ММВБ проводился впервые.
Аукцион проходил в течение трех торговых дней с 7 по 9 апреля. В ходе аукциона весь пакет выставлялся на продажу по минимально возможной цене торгового дня. Основная часть пакета (9 187 800 шт.) была продана в ходе двух сделок в течение первых минут торгов 9 апреля. Средняя цена реализации в этот день составила 5.91 руб. за акцию. Всего от реализации пакета было выручено 58,7 млн рублей. Это привело, к резкому увеличению биржевого оборота, а компания прочно заняла позиции во «втором эшелоне» российского фондового рынка.
MARQ
[2] или система оценки качества операций осуществляемых с портфелем. Отчет MARQ позволят сделать вывод о том, насколько эффективным было активное управление портфелем, по сравнению с пассивной стратегией. MARQ является универсальной системой оценки качества любой системы управления капиталом и может применяться для оценки качества управления любым портфелем. УК Арсагера декларирует, что готова предоставить технологию MARQ в свободное использование любому финансовому институту, при условии сохранения оригинального названия. ПО мнению компании это позволит существенно повысить прозрачность и качество такой услуги как доверительное управление.
Arsagera Asset Certification
Это система ранжирования активов на однородные по мере риска группы. Является альтернативой стихийно сложившемуся на фондовом рынке делению на "голубые фишки" и "второй эшелон". Система разделяет акции на 5 групп, а облигации на 6. При делении на группы для акций используются такие критерии как капитализация и ликвидность. Для облигаций - кредитное качество и ликвидность. УК Арсагера ежеквартально актуализирует ранжирование и результаты представляет для свободного использования. Может применяться для организации риск-менеджмента при управлении капиталом на фондовом рынке.
Индекс корпоративного управления России
УК Арсагера осуществляет расчет индекса корпоративного управления в России. Индекс рассчитывается на основе
Фонды недвижимости
| ЗПИФН "Арсагера - жилищное строительство" | |
|---|---|
| | |
| Тип | фонды недвижимости |
| Листинг на бирже |
ММВБ: ПИФАрсЖС |
| Основание | 2005 |
| Расположение | |
| Отрасль | недвижимость |
| Аудитор | Deloitte & Touche |
| Сайт | arsagera.ru |
Одной из сфер деятельности компании являются фонды жилой недвижимости. Это разновидность ПИФов, которые вместо акций покупают квартиры. В результате стоимость пая привязывается к стоимости квартир (средней стоимости квадратного метра), которыми владеет такой ПИФ. Для пайщика это позволяет осуществлять инвестиции в недвижимость очень небольшими суммами — от нескольких тысяч рублей, при этом не оформляя покупку самой недвижимости. На ММВБ обращается два фонда недвижимости компании: «Арсагера-жилые дома» и «Арсагера-жилищное строительство».
Фонд «Арсагера-жилищное строительство» входил в расчёт технического индекса ММВБ по паям. Биржа 2 марта 2009 года прекратила расчёт данного индекса.